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公募基金正向完全竞争过渡
2012-11-29 20:29:20
摘要:

我们可以看到,如果从某个单独的年份看,易方达债券基金、货币基金年度业绩排名可能不一定进入前三名,但从三年业绩、两年业绩来看,我们的固定收益产品业绩确实名列前茅。而在产品方面,基金公司既要有创新,又要做好风控。

  —— 专访易方达基金公司总裁刘晓艳博士

  “基金公司的发展,正在从相对垄断的行业向完全竞争的行业转变。未来公募基金的热点会很多,而不是仅仅限于规模和综合排名。”易方达基金公司总裁刘晓艳博士在接受本刊专访时说。采访中,刘晓艳也对目前基金行业的固定收益产品和基金专户的发展提出了个人的看法。

  未来基金专户会更受关注

  《经济》:11月初,证监会发布的《证券投资基金管理子公司管理暂行规定》,允许基金公司成立专业子公司,并且子公司也可以做专户。您怎么看待行业的这个变化?

  刘晓艳:基金公司成立子公司并且可以做“专户”,确实受到了广泛的关注。可以说,公募基金正从相对垄断的行业向一个完全竞争的行业转变。这个转变对于整个基金行业的发展也很关键。基金公司成立子公司只是这个大转变里的一小部分。

  《经济》:未来基金行业将会呈现出怎样的特点?

  刘晓艳:相信未来公募基金领域的热点会更多,而不仅仅限于规模和净值排名,而且也很难再去做一个综合性的排名了。未来我国的基金行业也会像国外的成熟市场一样,投资领域和投资广度都会大大增加,基金公司会从单一的资产管理向财富公司转型。

  长期稳定收益为最终目的

  《经济》:易方达有没有想过发一些短期理财产品呢?是否更注重长期收益?

  刘晓艳:到现在为止,我们没有报7天、14天短期理财产品,主要是没想清楚其中的投资逻辑。今年我们会推出一个月或两个月的理财产品,如果是从规模角度考虑应该定在月初或月中发行,但是我们没有这样做,而是准备安排在11月和12月的中下旬。这样安排主要是考虑到这个时候发行对投资最有利,有可能获得更好的收益率。我们不太关注规模,而是更倾向于从投资逻辑和收益率方面考虑产品发行,我们希望在给客户提供持续、稳定、优秀的业绩过程中做大做强。

  《经济》:易方达基金的固定收益产品,无论是规模还是业绩在行业内也都有口皆碑。虽然自去年以来,你们的固定收益规模总体增长很快,但货币基金的规模的推动效果还不是非常显著。这是什么原因呢?易方达未来有什么打算?

  刘晓艳:这可能是因为前几年货币基金的收益率并不高。当时,基金行业是把货币基金当成是蓄水池。自去年10月份开始,整个货币基金的投资管理发生了很重要的变化,可以做协议存款之后,货币基金的收益率不仅稳定而且收益率提高了。此外,现在的货币基金的容量扩大了很多。

  明年易方达也会在货币基金上做很多的投入和创新,给客户提供实实在在的配置选择。

  《经济》:固定收益产品,是如何实现长期稳定的收益呢?

  刘晓艳:这方面,易方达总裁助理马骏也特别强调,固定收益产品要明确产品风险收益特征、控制波动。我们可以看到,如果从某个单独的年份看,易方达债券基金、货币基金年度业绩排名可能不一定进入前三名,但从三年业绩、两年业绩来看,我们的固定收益产品业绩确实名列前茅。公司最不希望基金经理今年业绩第一,明年业绩倒数第一。公司不看重短期业绩排名第一,因为业绩排名年年第一是不可持续的。只要基金经理能做出自己的风格,年年都能提供稳定的绝对收益,客户就会认同。

  好产品比好客户更重要

  《经济》:在公募基金这个行业,好的储备客户对于基金公司的发展是不是很重要?

  刘晓艳:我觉得客户储备对于基金公司来说不是最重要的,好的产品才是根本。就像信托行业,就是因为有了很好的产品,才有了很多优质客户。

  《经济》:那么,未来易方达在基金向全面竞争大发展中,如何抢得先机?

  刘晓艳:就是要有充分的准备。监管层不断放开的领域,对于基金行业来说都是蓝海领域。但对别的行业也许是成熟领域。因此,对于基金公司来说,人才储备非常重要。而在产品方面,基金公司既要有创新,又要做好风控。

  《经济》:应该说公募基金的固定费率现在还是主流?

  刘晓艳:目前从世界范围来看,固定费率制还是公募基金主流的收费机制。固定费率的主要目的是为了让公募基金不会过于偏重追求当期收益或高风险类投资。除了固定费率外,我们也会积极探索新的管理费率,考虑推出相应的产品。

  《经济》:有媒体报道,易方达也在积极拓展中东和美国市场,今年12月可能会带团队到中东和美国去调研。未来,易方达会不会重点开拓海外市场?

  刘晓艳:要不要出海,我们首先要分析、评估公司有没有能力去做,包括基金经理的国际视野、海外投资能力、海外市场的波动性研究、评级及交易、资金清算等一系列问题是否能全面覆盖。在全球金融市场,中国未来的占比肯定会大幅度提升。对于易方达来说,海外市场目前处于开拓期,我们会依据公司的投资管理能力制定时间表,逐步推出一些QDIIQFII产品。

(经济)